深度：做好这三点是这家民企突出重围首发“三创新”绿债的关键所在

  5月27日，民营钢企江苏永钢集团有限公司（简称永钢集团）在上交所成功发行全国首例

  科学技术创新公司债券，是指由科技创新领域相关企业发行，或者募集资金大多数都用在支持科学技术创新领域发展的公司债券。发行人相关业务、本次债券募集资金用途应当符合国家科学技术创新相关发展规划和政策文件要求，重点支持高新技术产业和战略性新兴起的产业细致划分领域及引领产业转型升级领域的科学技术创新发展。

  5月20日，上交所发布《上海证券交易所公司债券发行上市审核规则适用指引第4号——科学技术创新公司债券》，正式推出科学技术创新公司债券（以下简称“科创债”）。规则发布后首周，国投集团、三峡集团、广州港股份、华鲁控股、江苏永钢5家公司首批科创债在上交所成功发行，合计发行146亿元，获得投资者追捧。

  永卓控股董事局主席吴耀芳介绍，“永钢能够发行这个债券，体现了企业这几年转变发展方式与经济转型的路子是正确的，也坚定了我们高质量发展的信心和决心。”吴耀芳表示，未来，企业将继续重视长期资金市场动向，努力拓宽多元化的融资渠道，为企业转型升级、绿色发展注入强劲动力。

  近5年来，钢铁企业发行绿色相关债券的企业只有7家，主要以央企、国企业为主。但是永钢集团作为唯一一家非公有制企业又发了首例带有科创主题的绿色债，从上交所指引发布到成功发行仅仅5天时间，是怎么样才能做到的？

  一直以来，部分民企由于治理机制不健全和信息披露不完善等现象，导致投资机构对投资民企债存在一定的顾虑，民企发债规模较小。但是永钢集团历来重视公司治理和信用评级，自2013年就开展评级工作，注重融资渠道的多样化，重视对债务的主动管理以及与投资机构的主动沟通。

  发债成功的关键与发行主体的经营效益紧密关联。永钢集团区域竞争优势显著，位于江苏省张家港市，处于长三角核心经济发展区域，外部区域环境良好。钢铁主业主要客户均位于华东地区，公司在区域内市场地位较为明显。永钢集团近年来经营业绩向好，2021年营业收入达961.44亿元，净利润55.10亿元，资产负债率55.31%，财务结构稳健，债务保障能力强。

  永钢集团是江苏省大型钢铁生产企业，致力于转变发展方式与经济转型和技术创新，积极做出响应国家低碳可持续发展要求，相继建立了国家级实验室、国家级博士后科研工作站、省级企业技术中心等科研平台，承担省级以上科技项目20余项，拥有授权专利712件，其中授权发明专利255项。

  本次发行的科创债募投项目是对富余的高炉煤气进行综合利用，运用了目前国内最具领先性的超高温亚临界发电技术，创新性地将以往仅应用于大型发电机组的高参数高效发电技术进一步小型化，克服了小容积流量机组提高汽轮机内效率、小主蒸汽流量计设计减少汽漏气流量的两大技术难点，具有大容量、输电损耗小的特点，将发电热效率提高到40%以上。该项目符合《绿色债券支持项目目录（2021年版）》节能环保产业类别，属于工业低碳改造类项目，预计年温室气体减排量能达到42.21万吨二氧化碳当量。

  “永钢聚焦科学技术创新，坚持走绿色低碳发展之路，紧跟‘双碳’政策，积极主动地进行产能升级、节能减排，所以能符合科学技术创新公司债券和绿色债券的要求。”永卓控股财务管理部资金管理室主任杨恺表示，企业紧跟国家金融改革政策，时刻保持市场敏锐度，将国家政策与公司发展相结合，成功在科创债规则推出的第一时间发行本次债券。永钢集团一直都很看重“发债”这个直接融资渠道，深入研究各类债券品种。在本项目筹备过程中，资金团队发挥专业优势，细化节点，明确责任人，按照具体时间表推进落实，极大缩短了项目筹备时间。

  今年两会政府工作报告提出了关于完善非公有制企业债券融资支持机制的工作要求。证监会3月发文明确说，优先重点支持高新技术和战略性新兴起的产业领域非公有制企业发债募集资金。5月31日，上海证券交易所组织召开“交易所市场支持非公有制企业债券融资座谈会”。可见，支持民企发债政策正在慢慢地落地，非公有制企业债券融资渠道正在慢慢地畅通。永钢科创债成功发行，对于粗钢产量占据60%以上的民营钢铁企业来说，是利好消息，将极大地提振民营钢企发债信心，民营钢企要抓住直接融资的政策机遇。